اوپتوبر در حال حاضر با بازار رمزنگاری بیش از 4.3 تریلیون دلار: چه انتظار داریم

اکتبر به لقبش وفا کرده است. “آپتوبِر”—اصطلاح جامعه کریپتو برای ماهی که به‌طور تاریخی بیشترین رشد را برای بیت‌کوین داشته—با آتش‌بازی فرا رسیده و کل بازار کریپتو را در روز دوشنبه فراتر از ۴.۳۵ تریلیون دلار ارزش کل پرتاب کرده است. بیت‌کوین در آخر هفته گذشته از رکورد قبلی خود عبور کرد و به اوج ۱۲۶,۰۸۰ دلار رسید قبل از اینکه حدود ۱۲۴,۱۰۰ دلار تثبیت شود، در حالی که اتریوم هم از ۴,۵۰۰ دلار عبور کرد.

با وجود یک اصلاح نسبتاً کوچک امروز، با افت تقریبی ۲.۵ درصدی بیت‌کوین به ۱۲۲,۰۰۰ دلار، مسیر کلی هنوز واضح است. و این افزایش در یک moment خاص رخ می‌دهد: دولت فدرال ایالات متحده در تاریخ ۱ اکتبر تعطیل شد. اما به جای ایجاد وحشت، به نظر می‌رسد که این موضوع تجارت به اصطلاح “پایین آوردن ارزش” را تسریع کرده است زیرا سرمایه‌گذاران به سوی دارایی‌های سخت فرار می‌کنند. بازارهای سنتی در حال نشان دادن ترک‌هایی هستند—شاخص S&P 500 در میان عدم قطعیت سیاسی دچار نوسان شده است—اما ارزهای دیجیتال در حال شکوفایی هستند.

بنابراین، برای آن دسته از خوشبین‌ها، در اینجا دیدگاه تاریخی بازارها در طول اکتبر روشن است: بیت‌کوین در ۱۰ سال از ۱۲ سال گذشته، اکتبر را در وضعیت مثبت بسته و نرخ موفقیت ۸۳ درصدی را با سودهای ماهانه میانگین که بین ۱۴ درصد تا ۲۲ درصد متغیر بوده، به خود اختصاص داده است.

رالی امسال تماماً نشانه‌های نهادهای مالی را به خود اختصاص داده است: ETFهای بیت‌کوین و اتریوم در حال حاضر بیش از ۷۰ میلیارد دلار ورود سرمایه از ژانویه ۲۰۲۵ را جذب کرده‌اند و رمزارزها را به عنوان وسایل سرمایه‌گذاری اصلی تأیید می‌کنند. تنها در هفته گذشته، ۳.۲۴ میلیارد دلار به ETFهای بیت‌کوین سرازیر شده است که دومین ورود سرمایه هفتگی بزرگ در تاریخ محسوب می‌شود.



ارزش بازار بیت‌کوین به طور موقت از ۲.۵ تریلیون دلار فراتر رفت و آن را به هفتمین دارایی باارزش‌ترین جهان تبدیل کرد و از کل تولید ناخالص داخلی بریتانیا پیشی گرفت. اما سوال این است: آیا این روند ادامه خواهد داشت یا ما به سمت ناحیه خرید بیش از حد نزدیک می‌شویم؟

قیمت بیت کوین (BTC): قوی اما احتمالاً به زودی به نقطه خستگی نزدیک می‌شود

عملکرد قیمت فعلی بیت‌کوین نشان‌دهنده قوت است، اما شاخص‌های فنی برخی علائم هشداردهنده زیر سطح را آشکار می‌کنند. این ارز دیجیتال در هفت روز گذشته تقریباً ۱۱٪ افزایش یافته و از حدود ۱۱۲,۰۰۰ دلار در ابتدای اکتبر به اوج خود بالای ۱۲۶,۰۰۰ دلار رسیده است. در حال حاضر، بعد از یک تصحیح پس از بالاترین رکورد تاریخی، در حدود ۱۲۲,۰۰۰ دلار معامله می‌شود.

برای تجزیه و تحلیل روند بلندمدت، از تنظیمات هفت روزه به جای نمودارهای روزانه معمول استفاده خواهیم کرد.

از منظر میانگین متحرک، بیت‌کوین به راحتی بالاتر از میانگین‌های متحرک نمایی ۵۰ روزه و ۲۰۰ روزه خود در حال معامله است. میانگین متحرک نمایی ۵۰ هفته‌ای در حدود منطقه ۱۰۰,۰۰۰ دلار در حال افزایش است، در حالی که میانگین متحرک نمایی ۲۰۰ روزه در نزدیکی ۶۵,۰۰۰ دلار پایین‌تر نشسته است. وقتی که میانگین متحرک نمایی ۵۰ هفته‌ای بالای میانگین متحرک نمایی ۲۰۰ هفته‌ای قرار می‌گیرد، معمولاً نشان‌دهنده استمرار یک روند صعودی بلندمدت است. این پیکربندی به بیت‌کوین یک شبکه ایمنی قوی ارائه می‌دهد؛ حتی اگر شتاب کوتاه‌مدت تضعیف شود، ساختار کلی صعودی سالم باقی می‌ماند به شرطی که سکه زیر آن خط ۲۰۰ روزه سقوط نکند. (شایان ذکر است که تغییرات روند معمولاً در بازه‌های زمانی کوتاه‌تر شناسایی می‌شوند قبل از اینکه بر روی بازه‌های زمانی بلندتر منعکس شوند).

اما شاخص جهت گیری متوسط، یا ADX، تصویری دقیق‌تر ترسیم می‌کند. ADX قدرت یک روند را بدون در نظر گرفتن جهت آن اندازه‌گیری می‌کند و مقادیر بالای ۲۵ تأیید می‌کند که یک روند قوی در حال پیشرفت است. در حال حاضر، ADX بیت‌کوین به‌طور تقریبی در حدود آن حد قرار دارد و با ۲۴ امتیاز در تنظیم هفتگی به‌طور ناچیز وارد منطقه “رونددار” شده است. این نشان می‌دهد که اگرچه حرکت به سمت بالا تند بوده است، احتمالاً اعتماد به نفس در حال کاهش است. معامله‌گران معمولاً مقادیر ADX بین ۲۰ تا ۲۵ را مرزی می‌دانند که در آن شکست‌های کاذب بیشتر رایج می‌شود. آن را مانند خودرویی تصور کنید که موتور آن داغ است – شما سریع حرکت می‌کنید، اما ممکن است به زودی نیاز داشته باشید که گاز را کم کنید.

همچنین در نظر داشته باشید که به طور تاریخی، بیت‌کوین الگوی سه سال صعودی و یک سال نزولی وحشتناک و بی‌رحم را نشان داده است. بنابراین ممکن است که گاوها با نزدیک شدن به انتهای سال 2025، بیشتر نشان‌دهنده‌ی خستگی باشند.

شاخص قدرت نسبی، یا RSI، حدود ۶۱ قرار دارد که بیت‌کوین را در ناحیه بالای خنثی قرار می‌دهد. RSI اندازه‌گیری حرکت را در مقیاسی از ۰-۱۰۰ انجام می‌دهد، با قرائت‌هایی که بالای ۷۰ به‌عنوان خرید بیش از حد و زیر ۳۰ به‌عنوان فروش بیش از حد در نظر گرفته می‌شوند. در سطح ۶۱، بیت‌کوین هنوز به‌صورت فنی خرید بیش از حد نشده است، اما به آن نزدیک است. این یک نقطه بحرانی است: اگر حرکت خرید ادامه یابد و RSI بالای ۷۰ برود، می‌تواند منجر به برداشت سود از سوی معامله‌گران شود که به دنبال تحقق سودهای خود هستند. برعکس، اگر RSI فقط زیر ۷۰ حفظ شود، هنوز فضایی برای حرکت به سمت آن سطح روانی ۱۳۰,۰۰۰ دلار وجود دارد که تحلیلگران به آن چشم دوخته‌اند.

سیگنال دیگری که باید دنبال کنید، نشانگر فشردگی مومنتوم (علامت‌های مثبت خاکستری کوچکی که در زیر نمودار قیمت ظاهر می‌شوند) است. هنگامی که بازارها در حالت فشردگی هستند، دارایی‌ها معمولاً در یک منطقه فشرده معامله می‌شوند قبل از اینکه به سمت بالا یا پایین منفجر شوند. این سومین هفته از فشردگی است، بنابراین گاوها بدون شک دعا خواهند کرد که انفجار به نفعشان باشد، زیرا اگر اینگونه نباشد، یک اصلاح می‌تواند قیمت BTC را به نزدیکی ۱۰۰ هزار دلار بازگرداند.

محرک‌های اساسی: چرا نهادها در حال ورود به این حوزه هستند

تنظیمات فنی فقط نیمی از داستان است. عوامل بنیادی در حال تأمین سوخت راکتی برای این رالی اکتبر هستند.

اولاً، به نظر می‌رسد پذیرش نهادی به حد قابل توجهی رسیده است. مجموع دارایی‌های کریپتو تحت مدیریت نهادها به بالاترین سطح تاریخی جدیدی رسید با افزایش علاقه سرمایه‌گذاران به اکوسیستم کریپتو، محصولات قابل معامله در بورس و سایر وسایل سرمایه‌گذاری، کریپتو را از یک دارایی حاشیه‌ای و سفته‌بازی به تخصیص قانونی پرتفوی برای صندوق‌های بازنشستگی، دفاتر خانوادگی و مدیران ثروت تبدیل کرده‌اند. وجود جریان‌های ورودی ETF یک چرخه خودتقویت‌کننده ایجاد می‌کند: فشار خرید بیشتر، قیمت‌ها را افزایش می‌دهد که این امر توجه بیشتری از سوی نهادهای سرمایه‌گذاری را جلب می‌کند و در نتیجه فشار خرید بیشتری ایجاد می‌کند.

دوم، بستن دولت ایالات متحده که از اول اکتبر آغاز شد می‌تواند برای ارزهای دیجیتال صعودی باشد. در حالی که وال استریت نگران هرج و مرج مالی است، سرمایه‌گذاران کریپتو تأییدیه‌ای برای روایت “طلای دیجیتال” بیت‌کوین می‌بینند. این تعطیلی نگرانی‌های مربوط به بدهی‌های دولتی و ناکارآمدی سیاسی را به نمایش می‌گذارد و سرمایه‌گذاران را به سوی دارایی‌هایی سوق می‌دهد که خارج از نظام‌های مالی سنتی وجود دارند. طلا نیز در این دوره افزایش یافته است، اما افزایش ارزش بیت‌کوین از فلز زرد پس از تعطیلی بیشتر بوده است.

سوم، شرایط کلان اقتصادی همچنان حمایت‌کننده است. بازارها کاهش‌های احتمالی نرخ بهره فدرال رزرو در اواخر این ماه را قیمت‌گذاری می‌کنند که موجب کاهش هزینه فرصت نگهداری دارایی‌های بدون بازده مانند بیت‌کوین می‌شود. پس از دوره‌ای از افزایش‌های تهاجمی نرخ که بر کریپتو در طول سال‌های ۲۰۲۲-۲۰۲۳ تأثیر گذاشت، به نظر می‌رسد که دوره تسهیل دوباره در حال شروع است. تحلیلگران JP Morgan پیش‌بینی شده بیت‌کوین ممکن است تا پایان سال ۲۰۲۵ به ۱۶۵,۰۰۰ دلار برسد، در حالی که استاندارد چارترد حفظ می‌کند یک هدف جسورانه ۲۰۰,۰۰۰ دلاری.

چهارمین، شفافیت مقرراتی بهبود یافته است. تصویب قوانین جامع رمزارز در ایالات متحده و اجرای چارچوب بازارهای دارایی‌های رمزارز (MiCA) در اروپا عدم قطعیت‌های قانونی را کاهش داده است، حتی اگر بارهای تبعیت افزایش یافته باشد. سرمایه‌گذاران نهادی به‌دنبال قوانین روشن هستند—آن‌ها می‌توانند در چارچوب‌های سختگیرانه کار کنند، اما نمی‌توانند ابهام را تحمل کنند.

سوال آلت‌کوین: آیا این یک صعود انفرادی بیت‌کوین است؟

یکی از جنبه‌های عریان این افزایش، توزیع آن است. تسلط بیت‌کوین—سهم آن از کل ارزش بازار کریپتو—در حال افزایش است و به تازگی بالای ۵۸٪ رفته است. به عبارت دیگر، این افزایش توسط بیت‌کوین رهبری می‌شود و نه آلت‌کوین‌ها، که معمولاً نشان‌دهنده مشارکت نهادها به جای مشارکت خرده‌فروشی است. نهادها به طور چشمگیری ترجیح می‌دهند که از نقدینگی و شفافیت نظارتی بیت‌کوین به جای توکن‌های کوچکتر استفاده کنند—حتی اگر این وضعیت در حال تغییر باشد.

با این حال، اتریوم و آلت‌کوین‌های بزرگ در این زمینه شرکت دارند. افزایش قیمت اتریوم در برخی روزها با افزایش قیمت بیت‌کوین هم‌خوانی دارد و یا از آن فراتر می‌رود. توکن‌های دیفای نیز قدرت خود را نشان داده‌اند و پروتکل‌های اتریوم، سولانا و آوالانچ فعالیت بیشتری داشته‌اند. توکن بایننس (BNB)، توکن بومی زنجیره بایننس، نیز در این هفته به همراه آستر و پنکیک‌سواپ، دو پروژه پرچمدار خود، افزایش یافته است.

یک بخش دیگر آلتکوین که باید به دقت نظارت شود، توکن‌های مرتبط با هوش مصنوعی هستند. طبق گزارش‌ها، بیش از ۳۵ میلیارد دلار در ادغام‌های رمزارز هوش مصنوعی سرمایه‌گذاری شده است. کوین مارکت کپ توکن‌هایی که تحلیل داده، تجارت خودکار و عملیات دیفای را فراهم می‌کنند، سرمایه‌گذاری‌های جدی را جذب می‌کنند. این یک زمینه است که در آن شور و اشتیاق خرده‌فروشی با نوآوری واقعی فناوری تلاقی پیدا می‌کند.

با این حال، مهم است که به خاطر داشته باشیم کجا هستیم. اینجا کریپتو است. به‌طور تاریخی، حرکات صعودی رهبری شده توسط بیت‌کوین می‌توانند به مدت چند هفته ادامه پیدا کنند قبل از اینکه آلت‌کوین‌ها در یک “فصل آلت” شاداب به شدت افزایش یابند. آن مرحله معمولاً نشان‌دهندهٔ آخرین مرحله از بازارهای صعودی قبل از ریزش‌های بزرگ است—و زمانی که ما می‌گوییم بزرگ، منظورمان عمده —اصلاحات. هنوز به آنجا نرسیده‌ایم، اما چیزی است که باید تحت نظر داشته باشیم.

عوامل خطر: چه چیزی می‌تواند Uptober را مختل کند؟

هیچ تجمعی بدون خطر نیست و چندین عامل می‌تواند بر شادی جشن آب سرد بپاشد.

عدم قطعیت قانونی همچنان باقی است با وجود پیشرفت‌های اخیر. کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده به دقت بررسی می‌کند توکن‌های خاص و پروتکل‌های دیفای. با توجه به موضع رئیس‌جمهور ترامپ در حمایت از ارزهای دیجیتال، ممکن است اکنون غیرممکن به نظر برسد، اما یک اقدام اجرایی با نمایه بالا می‌تواند نوسانات ناگهانی را به دنبال داشته باشد. به همین ترتیب، تنش‌های جغرافیایی—جنگ‌های تجاری، درگیری‌ها، تحریم‌ها و تعرفه‌ها—می‌تواند دسترسی به بازار را محدود کرده یا احساس ریسک‌زدا را تحریک کند که سرمایه‌گذاران را دوباره به سمت نقدینگی می‌کشاند.

عوامل کلان می‌توانند به سرعت تغییر کنند. اگر داده‌های تورم بیش از حد انتظار افزایش یابد، فدرال رزرو ممکن است کاهش نرخ‌ها را به تعویق بیاندازد که این امر به تقویت دلار و فشار بر دارایی‌های پرریسک از جمله ارزهای دیجیتال منجر می‌شود. از سوی دیگر، اگر داده‌های اقتصادی به شدت بدتر شود، چرخش به سمت ریسک‌گریزی می‌تواند روایت پناهگاه امن ارزهای دیجیتال را تحت الشعاع قرار دهد.

در نهایت، سطوح مقاومت فنی اهمیت دارد. بیت کوین هر بار که وارد منطقه کشف قیمت می‌شود، با مقاومت قابل توجهی مواجه است. اگر خریداران نتوانند به طور قانع‌کننده‌ای از این مقاومت عبور کنند، الگوی “دوبل تاپ” می‌تواند شکل بگیرد و منجر به قفل کردن سود قابل توجهی شود. ناحیه ۴,۶۰۰ تا ۴,۷۰۰ دلار اتریوم نمایانگر یک سطح مشابه سرنوشت‌ساز است.

چه چیزی را باید در بقیه اکتبر انتظار داشت

بر اساس الگوهای تاریخی و شرایط کنونی، چندین سناریو می‌تواند محتمل باشد.

سناریوی صعودی: بیت‌کوین به‌طور موقتی بین ۱۲۲,۰۰۰ تا ۱۲۶,۰۰۰ دلار تثبیت می‌شود قبل از اینکه به سمت ۱۳۰,۰۰۰ تا ۱۳۵,۰۰۰ دلار در نیمه تا اواخر اکتبر حرکت کند. اتریوم و دیگر آلت‌کوین‌ها نیز به‌طور معمول با شدت بیشتری دنبال می‌شوند. ورودی‌های ETF همچنان قوی باقی می‌مانند، خوانش‌های ADX بالای ۳۰ تقویت می‌شوند که روندهای قدرتمندی را تأیید می‌کند و آلت‌کوین‌ها شروع به همگام‌سازی در یک صعود گسترده می‌کنند. این موضوع با الگوی تاریخی Uptober و عوامل بنیادی فعلی هم‌راستا خواهد بود.

سناریوی خنثی: بیت‌کوین و اتریوم در نوسانات وسیع به صورت جانبی معامله می‌شوند—بیت‌کوین بین ۱۱۸,۰۰۰ تا ۱۲۶,۰۰۰ دلار و اتریوم بین ۳,۸۰۰ تا ۴,۵۰۰ دلار—در حالی که سرمایه‌گذاران به ه gains سریع واکنش نشان می‌دهند. شاخص ADX ضعیف باقی مانده است، که نشان‌دهنده‌ی خرید و فروش پراکنده و بی‌جهت است. حجم معاملات کاهش می‌یابد در حالی که معامله‌گران خُرده‌فروشی منتظر جهت‌گیری واضح تری هستند. این مرحله تجمیع در واقع می‌تواند سالم باشد و زمینه‌ساز افزایش دیگری در نوامبر شود.

سناریوی نزولی: بیت‌کوین نتوانست حمایت ۱۲۲,۰۰۰ دلاری را حفظ کند و به سمت ۱۱۸,۰۰۰ تا ۱۱۴,۰۰۰ دلار بازگشت. اتریوم بار دیگر زیر ۳,۸۰۰ دلار کاهش یافت. فروش برای کسب سود تسریع می‌شود زیرا خوانش‌های RSI که در وضعیت خرید مفرط قرار دارند، فروش الگوریتمی را تحریک می‌کند. یک کاتالیست منفی کلان—داده‌های اقتصادی ناامیدکننده، تشدید تنش‌های ژئوپolitیک، یا نقض امنیتی—می‌تواند به کاهش سرعت ببخشد. با این حال، تا زمانی که مناطق حمایت اصلی حفظ شوند، ساختار گاوی کلی دست نخورده خواهد ماند.

نتیجهٔ محتمل‌تر بین صعودی و خنثی قرار دارد: ادامهٔ رشدها اما با سرعتی کندتر و پایدارتر. حرکت‌های انفجاری پایدار نیستند—بازارها نیاز به استراحت دارند. انتظار دوره‌های تثبیت را داشته باشید که با تلاش‌هایی برای نقاط بالاتر همراه است.

پول هوشمند باید مراقب بسته شدن‌های روزانه بالای ۱۲۶,۰۰۰ دلار با افزایش ADX به عنوان تأییدیه‌ای برای ادامه روند صعودی باشد. برعکس، بسته شدن‌های روزانه زیر ۱۲۲,۰۰۰ دلار با حجم در حال کاهش نشان می‌دهد که این روند صعودی در حال پایان است.

اوکتبر تا کنون عملکرد خوبی داشته است، اما ماه تازه آغاز شده است. با جریان‌های نهادی گرم، شاخص‌های فنی فضایی برای رشد نشان می‌دهند و فصل‌واره تاریخی به نفع کریپتو است، این وضعیت به نفع خریداران است. اما نوسانات همواره همراه کریپتو هستند – مدیریت ریسک و انتظارات واقع‌بینانه حتی در بهترین ماه‌های صعودی همچنان ضروری هستند.