کارگزار وال استریت، برنشتین، گفت که ممکن است سیرکل (CRCL) در صورت سقوط شدید نرخهای ایالات متحده دچار کاهش درآمد شود، اما تقاضای قوی برای استیبل کوین و اهرم عملیاتی ممکن است به کاهش این آسیب کمک کند.
هر کاهش ۲۵ واحد پایه در نرخها، درآمد سال ۲۰۲۷ را حدود ۹٪ و EBITDA را ۱۱٪ کاهش میدهد، به طوری که نرخهای زیر ۲٪، EBITDA معادل ۶۶۸ میلیون دلار و رشد سالانه مرکب (CAGR) ۳۳٪ از ۲۰۲۴ تا ۲۰۲۷ را نشان میدهد، تحلیلگران تحت رهبری گواتام چوگانی در گزارش سهشنبه نوشتند.
استیبل کوینها ارزهای دیجیتال هستند که ارزش آن به دارایی دیگری مانند دلار آمریکا یا طلا وابسته است. آنها نقش عمدهای در بازارهای ارزهای دیجیتال ایفا میکنند و زیرساخت پرداخت را فراهم میکنند و همچنین برای انتقال پول به صورت بینالمللی استفاده میشوند. USDT تتر بزرگترین استیبلکوین است و پس از آن USDC سرکل قرار دارد.
کارگزاری بر روی سهام Circle، رتبه عملکرد بالاتر را با هدف قیمت ۲۳۰ دلار دارد. سهام در اوایل معاملات ۲.۳% کاهش داشت و حدوداً ۱۳۴.۴۰ دلار بود.
حتی در یک سناریوی با نرخ پایین، عرضه USDC دایره میتواند از ۱۷۰ میلیارد دلار سناریوی پایه فراتر رود زیرا کاهش هزینههای borrowing، میل به ریسک و تقاضا در صرافیهایی مانند بایننس و در بازارهای مالی غیرمتمرکز (DeFi) را افزایش میدهد، جایی که USDC یک دارایی کلیدی وثیقه است، برنستاین گفت.
تحلیلگران نوشتند: “ما انتظار داریم که کل استیبلکوینهای صنعتی تا سال ۲۰۲۷ به حدود ۶۷۰ میلیارد دلار برسند که عمدتاً ناشی از رشد بازارهای سرمایهگذاری کریپتو است” و “سهم بازار USDC سیرکل تا سال ۲۰۲۷ به ۳۳٪ افزایش خواهد یافت.”
کارگزار انتظار دارد حاشیه سود Circle تا سال ۲۰۲۷ به ۵۱٪ افزایش یابد، که در سال ۲۰۲۴ برابر با ۴۳٪ است، زیرا عرضه پنج برابر میشود و امکان حفظ سودآوری حتی در شرایطی که درآمد شناور کاهش مییابد، فراهم میشود.
سایر درآمدها، که یک بخش با حاشیه سود بالا مرتبط با خدمات یکپارچگی و تراکنش است، نیز به سرعت در حال افزایش است و در سناریوی بدبینانه به 9٪ از کل درآمد میرسد، طبق گزارش.
برنشتاین نتیجه گرفت که درآمدهای سیرکل نسبت به نرخها حساس باقی میماند، اما رشد تقاضا و مقیاس باید کسبوکار را مقاوم نگه دارد.
بیشتر بخوانید: شهروندان پوشش دایرهای را با ارزیابی عملکرد بازار در مورد رشد استیبلکوین و ارزشگذاری آغاز کردند
دیدگاهتان را بنویسید