سهم AMD با شرط OpenAI می‌افراید تا گیره Nvidia را از بازار چیپ AI سست کند

ای‌ام‌دی بزرگ‌ترین معامله هوش مصنوعی خود را صبح روز دوشنبه امضا کرد و یک قرارداد ۶ گیگاواتی GPU با اوپن‌ای آی به امضا رساند. همکاری به OpenAI این امکان را می‌دهد که تا 160 میلیون سهم AMD را خریداری کند—تقریباً 10٪ از شرکت—در حالی که AMD متعهد می‌شود که تراشه‌های نسل بعدی Instinct MI450 خود را از اوایل سال 2026 عرضه کند.

این قرارداد تنها دو هفته پس از اعلام مشارکت 100 میلیارد دلاری انویدیا با OpenAI برای 10 گیگاوات ظرفیت محاسباتی صورت می‌گیرد. استراتژی دو تأمین‌کننده OpenAI نشان‌دهنده یک پوشش حساب‌شده است: سازنده ChatGPT به 16 گیگاوات به‌طور کلی نیاز دارد تا به آرزوهای زیرساختی خود نیروسازی کند و تکیه صرف بر انویدیا در بازاری که کمبود GPU به یک روال تبدیل شده، ریسک زیادی دارد.

مدیرعامل AMD، لیزا سو، آن را “بزرگ‌ترین توسعه هوش مصنوعی در جهان” نامید و پیش‌بینی کرده است که در چهار سال آینده ده‌ها میلیارد دلار درآمد خواهد داشت. سی‌ان‌ان ساختار مجوز، پرداختی AMD را مستقیماً به اجرا مربوط می‌کند – سهم‌ها به‌هنگام افزایش مقیاس OpenAI از یک گیگاوات به شش گیگاوات، تعلق می‌گیرند، با محرک‌های اضافی که به رسیدن AMD به اهداف خاص قیمت سهام مرتبط است که تا 600 دلار به ازای هر سهم افزایش می‌یابند.

واکنش وال استریت فوری بود. سهام AMD در معاملات روز دوشنبه با قیمت ۲۲۶ دلار آغاز شد که نسبت به بسته شدن روز جمعه با قیمت ۱۶۴.۶۷ دلار افزایش یافته و به بالاترین قیمت خود در حداقل یک سال و نیم رسید. در این زمان، قیمت فعلی ۲۰۷ دلار این روز بیش از ۲۵٪ افزایش یافته است.

انیدیا، از سوی دیگر، به خاطر این خبر ۱٪ کاهش یافت.



نبرد سخت‌افزاری با نرم‌افزار پیروز می‌شود

اوپن‌ای‌آی با سرعتی بی‌سابقه در حال سوختن سرمایه است، با زیان‌های پیش‌بینی‌شده ضربه‌ای به میلیاردها با وجود پیش‌بینی درآمد ۱۲.۷ میلیارد دلاری در سال ۲۰۲۵ براساس بلومبرگ شرکت به گزینه‌های ارزان‌تری نیاز دارد که جایگزین چیپ‌های گران‌قیمت Nvidia شوند، که در حال حاضر تقریباً ۷۰٪ تا ۹۵٪ از بازار تسریع‌کننده‌های هوش مصنوعی مراکز داده را کنترل می‌کند. برآوردها .

سری MI450 شرکت AMD قول‌ها مشخصات رقابتی—ظرفیت حافظه بیشتری نسبت به چیپ‌های بلک‌ول انویدیا و عملکرد قابل مقایسه در معیارهای مدل زبان بزرگ. اما سخت‌افزار تنها نصف معادله پلتفرم نرم‌افزاری ROCm شرکت AMD، پاسخ آن به CUDA انویدیا، همچنان نقطه ضعف این شرکت است.

CUDA در ۱۸ سال گذشته به استاندارد صنعتی تبدیل شده است، با پنج یک میلیون توسعه‌دهنده و ادغام یکپارچه در پی‌تورچ، تنسورفلو و هر فریم‌ورک اصلی هوش مصنوعی.

ROCm، با وجود اینکه منبع باز است، از تجربه‌ای نامناسب و بدخیم در استفاده اولیه رنج می‌برد که توسعه‌دهندگان هوش مصنوعی نمی‌خواهند با آن سر و کار داشته باشند. به عنوان مثال، آزمایش‌های اخیر توسط نیمه‌تحلیل متخصصان دریافتند که چیپ‌های MI300X شرکت AMD نمی‌توانند مدل‌های استاندard را بدون عیب‌یابی گسترده اجرا کنند و پژوهشگران نرم‌افزار را “پر از اشکالات” نامیدند.



فاصله‌ی نرم‌افزاری توضیح می‌دهد که چرا AMD عملاً در حال واگذاری سهام برای به‌دست آوردن این قرارداد است. در حالی که انویدیا قیمت‌های بالایی را بر اساس قابلیت اعتماد CUDA طلب می‌کند، AMD مجبور است با ارائه‌ی اوراق اختیار خرید و وعده‌های توسعه‌ی مشترک، این معامله را شیرین‌تر کند.

جنگ‌های بزرگ‌تر تراشه‌ها در حال تشدید است. xAI الون ماسک قصد دارد هزینه کند ۱۲ میلیارد دلار بر روی GPUهای Nvidia برای سوپرکامپیوتر ممفیس خود. گوگل به توسعه آن ادامه می‌دهد. TPUها آمازون چیپ‌های ترینیوم خود را معرفی می‌کند. و گزارش‌ها حاکی از آن است که اوپن‌ای‌آی به‌طور مشترک با براودکام روی یک پروژه سفارشی ۱۰ میلیارد دلاری کار می‌کند. تایتان ایکس‌پی‌یو چیپ برای استنتاج، هدف‌گذاری تولید در سال ۲۰۲۶.

عوامل اقتصادی پشت این تغییر کاملاً واضح هستند. هزینه یک رک Nvidia GB300 NVL72 تقریباً ۳ میلیون دلار است. نقشه راه زیرساخت OpenAI به ظرفیت ۲۳ گیگاوات اشاره دارد که به معنای هزینه‌های سخت‌افزاری صدها میلیارد دلار است. تراشه‌های سفارشی و تأمین‌کنندگان جایگزین مانند AMD ارائه می‌دهند. صرفه‌جویی‌های بالقوه 30-50% به ازای هر واحد محاسبه.

برای AMD، دستیابی به OpenAI اعتباربخش آرزوهای هوش مصنوعی آن بعد از سال‌ها تلاش برای جبران عقب‌ماندگی است. درآمد مرکز داده این شرکت به ۳.۲۴ میلیارد دلار در سه‌ماهه گذشته، ۱۴٪ نسبت به سال گذشته افزایش یافته است. اما تا زمانی که ROCm به ثبات CUDA نرسد، AMD در تبدیل این پیروزی برجسته به سهم بازار بیشتر با چالش مواجه خواهد بود.

البته، این اکنون می‌تواند راحت‌تر به دست آید زیرا اوپن‌ای آی در حال حاضر در کنار مدیران AMD نشسته و ۱۰ درصد از این شرکت را در اختیار دارد. منابع مهندسی اوپن‌ای آی می‌تواند در کاهش این فاصله کمک کند، اما بیشتر مشتریان چنین امکانی نخواهند داشت.

در همین حال، انویدیا سهم بازار ۸۰٪ خود را حفظ کرده و قیمت‌های بالایی دارد—فعلاً.