اینجا چگونگی ته کشیدن بیت کوین (BTC)، XRP، اتر (ETH)، سولانا (SOL) پس از بهره‌گیری شوک‌انگیز 16 میلیارد دلاری است

بازار ارزهای دیجیتال تجربه کرد بزرگترین رویداد تصفیه در تاریخ در شب جمعه به وقت ایالات متحده تقاضای ایجاد موقعیت‌های خرید اهرمی به ارزش ۱۶ میلیارد دلار در بیت‌کوین را مجبور به خروج کرد بیت‌کوین $ ۱۱۰,۸۱۶.۵۲ اتر اتریوم $ ۳۷۶۰.۲۹ , ایکس آر پی $ ۲.۴۱۵۹ سولانا خورشید $ ۱۸۲.۷۴ و بازار گسترده آلت کوین‌ها. چندین آلت کوین بین ۲۰٪ تا ۴۰٪ سقوط کرده‌اند در حالی که بازار به عقب برگشته است.

طبیعتاً، گاوها ممکن است کنجکاو باشند که آیا بهبودی می‌تواند سریع باشد یا زمان‌بر. درک فرآیندی که پس از یک سقوط مانند این اتفاق می‌افتد، نشان می‌دهد که بهبودی احتمالاً تدریجی خواهد بود و صبر سرمایه‌گذاران گاوی را آزمایش خواهد کرد.

زمانی که بازار این‌گونه تغییر می‌کند، معمولاً یک راهنمای نسبتاً ساده برای پیامدهای آن وجود دارد،” زاهد ابتیار، مدیر سرمایه‌گذاری و بنیان‌گذارSplit Capital، در ایکس گفت.

این یک توالی معمولی است که به نظر می‌رسد:

بازار دچار افت شده و سازندگان بازار متوقف شده‌اند

مرحله اولیه شامل “خونریزی” بازار یا سقوط عمیق‌تر قیمت‌ها است، زیرا دستورهای تصفیه به صرافی‌ها سرازیر می‌شود و قیمت‌ها را پایین‌تر می‌برد. ما شاهد این اتفاق در طول شب بودیم، زمانی که چندین آلت‌کوین، از جمله XRP، DOGE و دیگران به کمترین سطح خود در چند ماه گذشته سقوط کردند.

در این میان، سازندگان بازار، نهادهایی که مسئول تأمین نقدینگی و تضمین معاملات منظم هستند، معمولاً به‌طور موقت عقب‌نشینی می‌کنند تا ریسک خود را مدیریت کرده و بر روی “بازپر کردن با برداشتن ابتدا از شکاف‌های بزرگ در دارایی‌های اسپات و پرپ” تمرکز کنند، همانطور که ابتکار اشاره کرده است.

این به این معنی است که آن‌ها عدم تطابق قیمت‌ها بین بازارهای نقدی و آتی را با بازی‌های آربیتراژ که شامل موقعیت‌های مخالف در این دو بازار است، حل می‌کنند. این فرآیند از یک بازگشت فوری جلوگیری می‌کند.

جریان‌های داده پایدار می‌شوند

این مرحله به دوره پس از یک سقوط بازار اشاره دارد، زمانی که کانال‌های اطلاعاتی که معامله‌گران و سازندگان بازار به آن‌ها تکیه می‌کنند، دوباره به‌طور قابل‌اعتمادی کار می‌کنند. در طول سقوط، بورس‌ها و سیستم‌های فناوری که به‌روزرسانی‌های لحظه‌ای، داده‌های دفتر سفارش و اجرای سفارش‌ها را ارائه می‌دهند، معمولاً به‌دلیل نوسانات بالا با تأخیرها یا قطع‌کارها مواجه می‌شوند.

پس از تثبیت جریان داده، سازندگان بازار و معامله‌گران بزرگ شروع به جذب سفارش‌های فروش عمده برای بازگرداندن تعادل بازار می‌کنند. این شرکت‌کنندگان از سفارش‌های نقدینگی بهره‌برداری می‌کنند که در فهرست سفارش‌ها اولویت دارند و به شکار معاملات ارزان کمک می‌کنند.

با توجه به اندازه‌ی قابل توجه تصفیه‌های اجباری که در شب گذشته مشاهده شد، این مرحله‌ی جذب می‌تواند چندین روز طول بکشد.

ثبات بازار

این مرحله شامل معامله‌گران و سازندگان بازار است که موقعیت‌های بلند خود را که در ابتدا با قیمت‌های مناسب به دست آورده‌اند و در حال جذب سفارشات نقدی بوده‌اند، می‌بندند تا از یک احتمال rebound سود ببرند.

“زمانی که معامله‌گران موقعیت‌های بلند را پر کردند، هنگامی که بازار به تعادل بازگشت، شروع به کاهش موقعیت‌های اسپات و دائمی خواهند کرد. این زمانی است که بازار به حداکثر محلی می‌رسد و نمودار دالایی لاما شروع به ضربه زدن می‌کند. برخی دارایی‌ها که عرضه‌ی تنگ‌تری دارند نسبت به دیگران بهتر به نظر می‌رسند.” ابتیار گفت.

این فرآیند معمولاً کند است، به خصوص در طول آخر هفته که ETF های نقطه‌ای فعالیت نمی‌کنند و نقدینگی کلی بازار را کاهش می‌دهند. این نقدینگی کمتر باعث می‌شود که برای معامله‌گران سخت‌تر و کندتر شود که موقعیت‌های بزرگ را بدون ایجاد تغییرات عمده در قیمت‌ها باز کنند، بنابراین باز کردن موقعیت‌ها در این دوره‌ها معمولاً کندتر می‌شود.

بازار سقف را پیدا می‌کند

در نهایت، بازار یک سطح پایین پیدا می‌کند و به یک محدوده پایدارتر می‌رسد و اعتماد سرمایه‌گذاران که به‌دلیل سقوط کاهش یافته بود، شروع به بازسازی می‌کند.

در پایان، انحلال‌های بزرگی که به‌صورت شبانه مشاهده شد، احتمالاً فرآیند چند مرحله‌ای کف‌سازی را prolong خواهد کرد که شامل خرید استراتژیک سفارش‌های انحلال توسط سازندگان بازار، چالش‌های نقدینگی در طول تعطیلات آخر هفته و لنگر انداختن قیمت جدید می‌باشد.

با تمام این توضیحات، اگر ریسک اصلی — تنش‌های تجاری مستمر بین ایالات متحده و چین — کاهش نیابد، هیچ پیش‌بینی‌ای در مورد زمان پایان این وضعیت وجود ندارد.