بررسی سه ماهانه دارایی دیجیتال قسمت سوم

در خبرنامه امروز “کریپتو برای مشاوران”، یوشع دِ وُس رهبر تیم تحقیقاتی در CoinDesk، روندها و پذیرش ارزهای دیجیتال را از گزارش سه‌ماهه دارایی‌های دیجیتال CoinDesk تحلیل می‌کند.

سپس، کیم کلمبالا پاسخ به آنچه مشاوران باید درباره ارزهای رمزنگاری بدانند “از یک کارشناس بپرسید.”

از حامی این هفته‌ی خبرنامه‌مان، گری‌اسکیل، تشکر می‌کنیم. برای مشاوران مالی نزدیک به دنور، گری‌اسکیل یک رویداد اختصاصی به نام Crypto Connect را در پنجشنبه، ۲۳ اکتبر برگزار می‌کند.   بیشتر بیاموزید .

لطفاً متن مورد نظر خود را برای ترجمه ارائه دهید. سارا مورتون

بازنگری سه‌ماهه دارایی‌های دیجیتال Q3

دارایی‌های دیجیتال در سه‌ماهه سوم به بازگشت خود ادامه دادند زیرا نقدینگی به بازارهای جهانی بازگشت. همان‌طور که در گزارش سه‌ماهه دارایی‌های دیجیتال کوین دسک تصمیم فدرال رزرو برای کاهش نرخ‌ها به ۴.۰ درصد تا ۴.۲۵ درصد، بهترین زمینه را برای دارایی‌های ریسکی از سال ۲۰۲۲ فراهم کرد. بیت‌کوین در انتهای فصل ۶.۴ درصد افزایش یافت. شاخص S&P 500 و طلا همچنین افزایش‌های قوی‌تری داشتند، اما عوامل مؤثر بر ارزهای دیجیتال متفاوت بود. تقاضا عمدتاً از سوی نهادها بود، نه معامله‌گران.

ETFها پیشتاز شدند

جریان‌های ETF همچنان ساختار بازار فعلی را تعیین می‌کنند. محصولات بیت‌کوین و اتریوم در بازار نقدی ایالات متحده به ترتیب ۸.۷۸ میلیارد دلار و ۹.۵۹ میلیارد دلار در ورود خالص سرمایه ثبت کردند. این اولین بار بود که ETFهای اتریوم از بیت‌کوین پیشی گرفتند که منعکس‌کننده تنوع سازی وسیع‌تر نهادها بود. شرکت‌های عمومی در طول این فصل ۱۹۰,۰۰۰ بیت‌کوین به خزانه‌های خود اضافه کردند و کل دارایی‌ها به ۱.۱۳ میلیون بیت‌کوین افزایش یافت که بیش از ۵٪ از عرضه در گردش است.

پذیرش شرکتی همچنان نیروی خاموش در این دوره باقی مانده است. مدل “خزانه دارایی دیجیتال”، که ابتدا با بیت‌کوین آغاز شد، اکنون در حال گسترش در بخش‌ها و مناطق مختلف است. چهل و سه شرکت جدید عمومی در سه ماهه سوم اعلام کردند که مالکیت‌هایی دارند. برای بسیاری، دارایی‌های دیجیتال دیگر یک آزمایش نیستند، بلکه به یک تخصیص کوچک و مکرر در ترازنامه تبدیل شده‌اند.

چرخش‌های گسترده بازار

سلطه بیت‌کوین از ۶۵٪ به ۵۹٪ کاهش یافت که نشان‌دهنده اولین چرخش پایدار به آلت‌کوین‌ها از اوایل ۲۰۲۱ است. شاخص کوین‌دسک ۲۰ بازدهی ۳۰.۸٪ بود که به طور قابل توجهی بهتر از بیت‌کوین عمل کرد. شاخص کوین دسک 100 ۲۷.۸٪ افزایش یافت، در حالی که معیاره‌های باریک‌تر مانند ایندکس ۵ کوین‌دسک ۱۵.۴٪ افزایش یافت.

رالی وسیع اما انتخابی بود. اتریوم اتریوم $ ۴,۰۰۵.۰۳ , AVAX $ ۳۰.۶۸ و چین لینک لینک $ ۲۱.۵۳ در حالی که با افزایش‌های 66.7٪، 66.9٪ و 59.2٪، رهبری CoinDesk 20 را بر عهده داشت. ورود سرمایه به ETF‌های اتریوم و پرتفوی‌های خزانه‌داری به افزایش ارزش دارایی و ثبت رکورد جدیدی نزدیک به 4,955 دلار در ماه اوت کمک کرد. سولانا 34.8٪ افزایش یافت که ناشی از انباشت شرکتی و درآمد رکوردی در سطح اپلیکیشن بود.

اوراق خزانه به چند دارایی می‌روند

شرکت‌های عمومی اکنون از قرار گرفتن در معرض بیش از ۲۰ دارایی دیجیتال خبر می‌دهند. اتر با ۱۷.۷ میلیارد دلار ارزش در ترازنامه ها پیشتاز است. سولانا با ۳.۱ میلیارد دلار در مقام دوم قرار دارد. ترون، وندرت ولت مالی و اتنا هرکدام بیش از ۱ میلیارد دلار دارند.

این فعالیت مرحله بعدی پذیرش نهادی را نشان می‌دهد: تنوع‌سازی در درون خود بخش رمزارز. تخصیص‌های خزانه‌داری که با بیت‌کوین آغاز شده است، به دارایی‌های دیگر گسترش می‌یابد. برای برخی شرکت‌ها، این دارایی‌ها به عنوان ذخایر عمل می‌کنند؛ برای دیگران، به عنوان موقعیت‌های استراتژیک مرتبط با مشارکت‌های اکوسیستم یا راه‌اندازی محصولات عمل می‌کنند.

رشد این وسایل نقلیه همچنین یک سلسله‌مراتب بازار را آشکار کرده است. چندین شرکت اکنون بر فعالیت‌های تجاری در بخش “خزانه دارایی دیجیتال” تسلط دارند، در حالی که ورودهای کوچکتر تحت فشار قرار می‌گیرند زیرا NAVهای بازار به زیر برابری می‌روند.

معیارها و ساختار

استفاده از معیارها به محوریت این تغییر بازار تبدیل شده است. CoinDesk 20 و CoinDesk 5 اکنون به عنوان نقاط ارجاع برای ETF ها، یادداشت‌های ساختاری و مشتقات عمل می‌کنند. روش‌شناسی آن‌ها، که بر اساس نقدینگی، پوشش بورس و دسترسی بنا شده است، با استانداردهایی که سرمایه‌گذاران نهادی از شاخص‌های سنتی انتظار دارند، هم‌راستا است.

تأیید استانداردهای فهرست‌گذاری عمومی توسط SEC برای ETPهای مرتبط با کریپتو احتمالاً این روند را تسریع خواهد کرد. انتظار می‌رود ETFهای چند دارایی و مبتنی بر استیکینگ نیز در پی آن بیایند و ابزارهای جدیدی را به تخصیص‌دهندگان ارائه دهند تا ریسک خود را در دامنه وسیع‌تری از دارایی‌های دیجیتال مدیریت کنند.

راه پیش رو

از نظر تاریخی، فصل چهارم قوی‌ترین فصل بیت‌کوین بوده و از سال ۲۰۱۳ میانگین ۷۹٪ را داشته است. با تسهیل سیاست‌های پولی و ادامه پذیرش ترازنامه‌ها، شرایط به نفع رفتارهای ریسکی است. اما ترکیب این ریسک به‌طور مداوم در حال تغییر است.

رمزنگاری دیگر یک تصمیم با دارایی واحد نیست. این به یک فضا برای تخصیص چند دارایی ساختاریافته تبدیل می‌شود که از مشارکت شرکتی و دسترسی به محصولات تحت نظارت پشتیبانی می‌شود. برای مشاوران، بازار شروع به نشان دادن جریان‌های پایدار سرمایه‌گذاری نهادی کرده است که نشانه‌ای از حرکت یک کلاس دارایی به سمت بلوغ است.

– جاشوا دی ووس، سرپرست تحقیق، کوین‌دسک

از یک کارشناس بپرسید

سه نکته‌ای که مشاوران باید در زمینه ارزهای دیجیتال بدانند، چیست؟

1. دارایی‌های دیجیتال در حال رشد هستند و ناپدید نخواهند شد. بانک‌های بزرگ مانند گلدمن ساکس در حال نگارش مقالات درباره چرا پذیرش دارایی‌های دیجیتال در حال تسریع است در یک پیش‌بینی تجدید نظر شده، سیتی پیش‌بینی می‌کند که بازار استیبل کوین‌ها می‌تواند تا سال 2030 به بیش از 4 تریلیون دلار برسد و در 17 سپتامبر 2025، کمیسیون بورس و اوراق بهادار معرفی کرد استانداردهای فهرست‌بندی عمومی برای ETF های کریپتو با باز شدن درهای محصولات متنوع، پیش از این راه‌اندازی‌های مورد انتظار محصولات، ETFها و ETPهای کریپتویی فهرست شده در ایالات متحده در سپتامبر ۴.۷۳ میلیارد دلار ورودی خالص جذب کردند، با میانگین ارزش معاملات روزانه به بیش از ۵۴۲ میلیارد دلار و دارایی تحت مدیریت به ۱۹۴ میلیارد دلار رسید. ترک‌اینسایت آموزش و درک دارایی‌های دیجیتال در حین گسترش این کلاس دارایی بسیار مهم است.
2. با من بگو، “بیت کوین تنها آغاز است.” بیت‌کوین اکنون تقریباً بخش قابل توجهی را به خود اختصاص داده است ۵۹٪ از کل ارزش بازار و زمان‌هایی بود که بیت‌کوین بود کمتر از ۴۰٪ بازار. یک دارایی نباید به عنوان معیاری برای کل کلاس دارایی‌ها عمل کند. تنوع کلید مدیریت پتانسیل نوسانات و جذب فرصت‌های گسترده‌تر است.
3. معیارهای گسترده‌ای در کریپتو وجود دارد. متاسفم، اما به نظر می‌رسد که متن شما ناقص است. لطفاً متن کامل را ارسال کنید تا بتوانم آن را به فارسی ترجمه کنم. شاخص ۲۰ کوین‌دسک عملکرد بهترین دارایی‌های دیجیتال را به تصویر می‌کشد و شاخص کوین‌دسک ۵ عملکرد پنج بزرگترین اجزای CoinDesk 20 را پیگیری می‌کند. CoinDesk 20 دارای نقدینگی بالایی است و از ژانویه 2024 بیش از 15 میلیارد دلار حجم معاملاتی کل ایجاد کرده و در بیست وسیله سرمایه‌گذاری در سطح جهانی در دسترس است. CoinDesk 5 پایه‌گذار اولین ETP چند ارزی دیجیتال ایالات متحده، یعنی ETF Grayscale CoinDesk Crypto 5 (GDLC) است. شاخص‌های CoinDesk صدها شاخص مطابق با BMR را ارائه می‌دهند تا به اندازه‌گیری، سرمایه‌گذاری و تجارت در جهان رو به گسترش ارزهای دیجیتال بپردازند.

– کیم کلمبالا، رئیس بازاریابی، کوین‌دسک ایندکسز و داده‌ها

ادامه دهید به خواندن