ممکن است هیجان ناگهانی DEX مبتنی بر کریپتو سریع خاموش شود: مدیر عامل BitMEX

سنگاپور — تا زمانی که Token2049 سال آینده دوباره برگزار شود، صرافی‌های غیرمتمرکز برجسته کنونی مانند هایپرلیکید و آتر ممکن است دیگر تسلط نداشته باشند، استیفن لوتز، مدیرعامل بیت‌مکس، در یک مصاحبه به کوین‌دسک گفت و هشدار داد که مدل‌های کسب‌وکار مبتنی بر مشوق‌های زیاد آن‌ها برای دوام بسیار شکننده هستند.

اخیراً، یک نبرد رقابتی در بخش صرافی غیرمتمرکز همیشگی (perp DEX) آغاز شده است و پلتفرم‌های نوظهوری مانند آستر و لایتری چالش‌های قابل‌توجهی را برای تسلط سابق هایپرلیکوید ایجاد کرده‌اند.

هفته گذشته، آستر از نظر حجم معاملات ۲۴ ساعته از هایپرلیکید پیشی گرفت. این موضوع رقابتی را میان رقبای مختلف برای راه‌اندازی DEXهای جدید به راه انداخته تا سهم بازار را در این حوزه در حال گسترش به دست آورند.

در این زمینه، جاستین سان از راه‌اندازی یک DEX جدید در کنفرانس توکن 2049 در سنگاپور خبر داد که نشان‌دهنده تشدید بیشتر در این چشم‌انداز در حال تحول سریع است.

با این حال، به گفته لوترز، این هیجان احتمالاً کوتاه‌مدت خواهد بود، او صرافی‌های غیرمتمرکز (DEXs) را طرح‌های ذاتی پمپاژ و تخلیه نامید.

لوتز گفت: “DEXها در مورد فراهم کردن دسترسی به بازارها بدون واسطه‌ها هستند و با تکیه بر مشوق‌ها به شدت در حال پیشرفت هستند؛ در واقع، این یک طرح داخلی پمپاژ و خالی کردن است. منظورم این نیست که به شکلی بد یا به عنوان یک کلاهبرداری باشد. همه‌چیز عمومی است، می‌دانید که وارد چه چیزی می‌شوید.”

او برنامه‌های تشویقی را به یک تبلیغات گسترده تشبیه کرد که برای جلب توجه هزینه می‌کند و توضیح داد که این پلتفرم‌ها کاربران را با پاداش‌های توکن و بازپرداخت هزینه‌ها مجذوب می‌کنند و سپس به این حلقه بازخورد برای حفظ فعالیت تجاری افراد وابسته هستند.

سؤال این است: “چه چیزی باقی می‌ماند؟” او ادامه داد.

این ریتم رونق و افت نه تنها باعث می‌شود که صرافی‌های غیرمتمرکز (DEX) نتوانند به‌طور بلندمدت نقدینگی را حفظ کنند، او اضافه کرد، بلکه به این معنی است که معامله‌گران خرده‌فروشی که به دنبال بازدهی‌های بزرگ هستند، خود را در معرض نوسانات و خطر قابل‌توجهی قرار می‌دهند.

برخلاف نوساناتی که در دیفای مشاهده می‌کند، لوتز گفت که بزرگترین صرافی‌های متمرکز، به رهبری کوین بیس و همتایانش، به خوبی برای عبور از این چرخه‌ها آماده هستند و پس از کاهش مشوق‌های اخیر DEX همچنان برتری خود را حفظ خواهند کرد.

او اضافه کرد که هدف BitMEX این است که هر دو دنیا را در بر بگیرد و اشاره کرد که اگرچه او DeFi را پایدار می‌بیند و به‌عنوان یک کاربر بومی رمزنگاری آن را می‌پذیرد، اما نهادها نمی‌توانند مانند یک صرافی متمرکز با آن تعامل کنند.

چرخش توکیو بیت‌مکس

به گفته لوتز، پایتخت ژاپن، نه هنگ کنگ و نه سنگاپور، جایی است که حجم معاملات در آنجا قرار دارد.

در ماه اوت، صرافی به‌طور رسمی زیرساخت داده‌های خود را از AWS دوبلین به AWS توکیو منتقل کرد تا نقدینگی را افزایش دهد. این تغییر نتایج مطلوبی را به همراه داشته است و جذابیت ژاپن را نشان می‌دهد.

او گفت: “ما قبل از این در ایرلند بودیم … اما این کار روز به روز سخت‌تر شد، زیرا اساساً همه، به جز بازیکنان آمریکایی، در مراکز داده توکیو هستند.”

او گفت که این تغییر به تقریباً 80٪ افزایش نقدینگی در قراردادهای اصلی BitMEX و تا 400٪ در برخی بازارهای آلتکوین منجر شده است، افزایشی که او آن را به مداخله سازندگان بازار نسبت نداد بلکه به کاهش تأخیر ناشی از حضور در توکیو مرتبط دانست.

نگاهی به چرخه بعدی ارزهای دیجیتال

لوتز پیش‌بینی می‌کند که چرخه بعدی کریپتو به‌طور قابل توجهی با رونق‌ها و افت‌های قبلی متفاوت خواهد بود.

با مشارکت بیشتر نهادها، او گفت، BTC می‌تواند بیشتر شبیه به یک “دارایی واقعی” رفتار کند و قله‌ها و دره‌های شدید که دوره‌های گذشته را تعریف کرده‌اند، هموار کند.

او گفت: “انتظار دارم که با پذیرش بیشتر، فازهای فلاتی طولانی‌تری نسبت به دوره‌های قبلی ببینیم؛ بازار هنوز از همان قوانین و ویژگی‌ها پیروی خواهد کرد، اما با نوسانات کمتر چون به یک دارایی واقعی که توسط ثروتمندان جهان پذیرفته شده تبدیل می‌شود.”

نوسانات بازار بیت‌کوین از زمان معرفی ETF‌های نقطه‌ای در ایالات متحده در سال گذشته به وضوح کاهش یافته است. علاوه بر این، شاخص‌های نوسان ضمنی BTC به طور ثابت به ساختارهای شبیه VIX تکامل یافته‌اند. حرکت در جهت مخالف قیمت‌های لحظه‌ای .

این همه به این معنی است که حتی اگر برخی از این DEXهای جدید که اهرم‌های شگفت‌انگیزی ارائه می‌دهند – که لوتز معتقد است تا سال آینده دوام نخواهد آورد – وجود دارد، برای بیت‌کوین اتفاقات خاصی در راه نیست. در عوض، بیت‌کوین شبیه هر کلاس دارایی پیچیده دیگری خواهد بود که نوسانات تدریجی همراه با ادامه چرخه بازار را تجربه می‌کند.